新形勢(shì)下信托保險(xiǎn)的互動(dòng)發(fā)展
來(lái)源：m.beiwo888.cn 時(shí)間：2004-07-23
[摘 要] 同為現(xiàn)代金融體系的重要組成部分，信托和保險(xiǎn)存在著優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、互動(dòng)發(fā)展的關(guān)系，在信托、保險(xiǎn)快速發(fā)展的新形勢(shì)下，一方面信托未作為保險(xiǎn)投資渠道而得到重視和利用，另一方面保險(xiǎn)業(yè)面臨著拓寬資金運(yùn)用渠道的當(dāng)務(wù)之急。應(yīng)將信托納入保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道，促進(jìn)保險(xiǎn)資金運(yùn)用多元化，加速保險(xiǎn)公司投資業(yè)務(wù)的發(fā)展；根據(jù)保險(xiǎn)資金的性質(zhì)特點(diǎn)和運(yùn)用原則，靈活設(shè)計(jì)信托產(chǎn)品，為信托贏得資金來(lái)源；根據(jù)信托業(yè)發(fā)展需要，開(kāi)發(fā)新的保險(xiǎn)產(chǎn)品，開(kāi)辟新的保險(xiǎn)市場(chǎng)，推動(dòng)保險(xiǎn)服務(wù)創(chuàng)新；加強(qiáng)信托、保險(xiǎn)金融服務(wù)融合，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、資源共享。
一、從信托業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)的職能看，信托業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)存在著優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、互動(dòng)發(fā)展的關(guān)系
保險(xiǎn)是金融體系的重要組成部分，是一種以經(jīng)濟(jì)保障為基礎(chǔ)的金融制度安排，它通過(guò)收取保險(xiǎn)費(fèi)建立保險(xiǎn)基金，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)購(gòu)買者風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和理財(cái)計(jì)劃的目標(biāo)，對(duì)促進(jìn)改革、保障經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)定社會(huì)、造福人民具有重要作用。保障是保險(xiǎn)的本質(zhì)特征，保險(xiǎn)由經(jīng)濟(jì)保障的作用衍生出金融中介的功能。由于保險(xiǎn)公司各項(xiàng)保費(fèi)的收取和賠付在時(shí)間上和數(shù)量上存在著差異，使得保險(xiǎn)公司將大量資金用于投資成為可能。在許多市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的國(guó)家，保險(xiǎn)業(yè)已成為重要的非銀行金融機(jī)構(gòu)，成為資本市場(chǎng)重要的機(jī)構(gòu)投資者。保險(xiǎn)產(chǎn)品的功能也從單純的保障擴(kuò)展到儲(chǔ)蓄和投資，越來(lái)越多的人將保險(xiǎn)，特別是壽險(xiǎn)作為個(gè)人理財(cái)計(jì)劃的重要組成部分。目前世界各國(guó)的保險(xiǎn)業(yè)，特別是發(fā)達(dá)國(guó)家的保險(xiǎn)業(yè)都非常重視保險(xiǎn)的投資，投資業(yè)務(wù)日益成為保險(xiǎn)公司生存和發(fā)展的關(guān)鍵。
信托制度是當(dāng)今市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家不可缺少的一項(xiàng)重要的財(cái)產(chǎn)管理制度，現(xiàn)代信托業(yè)是金融體系中具有財(cái)產(chǎn)管理功能和中長(zhǎng)期金融功能的金融機(jī)構(gòu)。信托是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中，特別是發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過(guò)程中極其重要的一種金融工具，它在整個(gè)金融市場(chǎng)的市場(chǎng)職能中有著不可替代的重要作用?，F(xiàn)代信托業(yè)，以其對(duì)財(cái)產(chǎn)管理、資金融通、投資理財(cái)和社會(huì)公益等功能的發(fā)揮，成為現(xiàn)代金融業(yè)的重要組成部分。隨著金融全球化、自由化進(jìn)程加快，發(fā)達(dá)國(guó)家信托業(yè)的制度和業(yè)務(wù)也發(fā)生了很大的變化，信托職能趨于多樣化，信托這種運(yùn)作極富彈性的財(cái)產(chǎn)管理行為被廣泛應(yīng)用于民事、商事和公益領(lǐng)域，由傳統(tǒng)的財(cái)產(chǎn)信托、資金信托發(fā)展到公眾投資基金信托、證券投資信托和產(chǎn)權(quán)交易信托，適應(yīng)了資本集聚和形成過(guò)程加速的需要，把小額資金有效地轉(zhuǎn)化為投資，把閑散財(cái)富有效地轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)資本，促進(jìn)了金融體系的發(fā)展與完善。
同為現(xiàn)代金融體系的重要組成部分，保險(xiǎn)公司聚集了巨大的可用于中長(zhǎng)期投資的保險(xiǎn)基金，信托以“受人之托，代人理財(cái)”為職責(zé)進(jìn)行中長(zhǎng)期融投資，為受托人的最大利益謹(jǐn)慎管理信托財(cái)產(chǎn)，保險(xiǎn)、信托之間存在著優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、互動(dòng)發(fā)展的天然關(guān)系。
二、發(fā)達(dá)國(guó)家信托保險(xiǎn)互動(dòng)的發(fā)展情況
從信托業(yè)的起源和發(fā)展看，在信托業(yè)的鼻祖英國(guó)和現(xiàn)代信托業(yè)最發(fā)達(dá)的美國(guó)，早期信托業(yè)的發(fā)展與保險(xiǎn)存在著密不可分的關(guān)系。19世紀(jì)中葉，英國(guó)完成工業(yè)革命后，隨著商品經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，社會(huì)分工越來(lái)越細(xì)，經(jīng)濟(jì)交易更加頻繁，經(jīng)濟(jì)關(guān)系也越來(lái)越復(fù)雜，為了有效管理和處理自己的財(cái)產(chǎn)，就非常需要有專業(yè)性、穩(wěn)定性的受托人為之服務(wù)，也就為信托事業(yè)的發(fā)展提供了有利條件，1886年，倫敦出現(xiàn)了第一家辦理信托業(yè)務(wù)的信托機(jī)構(gòu)——倫敦信托安全保險(xiǎn)公司。19世紀(jì)上半葉，資本主義關(guān)系在美國(guó)建立起來(lái)，并得到迅速發(fā)展，股份公司的創(chuàng)立使股票、債券等有價(jià)證券大量涌現(xiàn)，社會(huì)財(cái)富由土地、商品等實(shí)物形態(tài)向有價(jià)證券的形態(tài)轉(zhuǎn)化。這一時(shí)期，美國(guó)逐漸成立了保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和金融信托業(yè)務(wù)兼營(yíng)公司，1818年成立的麻省醫(yī)療人壽保險(xiǎn)公司，1822年成立的紐約農(nóng)民火災(zāi)保險(xiǎn)及放款公司，被稱為“美國(guó)信托公司的鼻祖”。1830年紐約人壽保險(xiǎn)信托公司成立，兼營(yíng)一般的信托業(yè)務(wù)，如管理遺產(chǎn)、執(zhí)行遺囑信托、未成年人監(jiān)護(hù)信托、禁治產(chǎn)人監(jiān)護(hù)信托和人壽保險(xiǎn)信托等這些業(yè)務(wù)都與該公司的主業(yè)——人壽保險(xiǎn)有著密切聯(lián)系。賓夕法尼亞州立人壽保險(xiǎn)公司和基拉人壽保險(xiǎn)信托公司、南方人壽保險(xiǎn)信托公司、北美信托及保險(xiǎn)公司等也經(jīng)營(yíng)信托業(yè)務(wù)。保險(xiǎn)公司兼營(yíng)信托業(yè)務(wù)，在美國(guó)信托史上成為美國(guó)信托蓬勃發(fā)展的先導(dǎo)。19世紀(jì)后半葉，美國(guó)南北戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束，隨著鐵路建筑、礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)等建設(shè)事業(yè)的發(fā)展，建設(shè)急需的資金數(shù)額急劇增長(zhǎng)，信托公司積極參與資金籌集，再購(gòu)這些鐵路、礦山公司發(fā)行的債券，然后廣泛出售給民眾。隨著金融信托業(yè)務(wù)的不斷擴(kuò)大，許多保險(xiǎn)公司逐漸放棄保險(xiǎn)業(yè)務(wù)而專門從事信托業(yè)務(wù)。
目前，在成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、契約關(guān)系成熟、商業(yè)信用乃至貨幣信用的發(fā)展，以及分工的日益精細(xì)繁復(fù)，信托得到了蓬勃發(fā)展。保險(xiǎn)公司既是風(fēng)險(xiǎn)保障的提供者，又是金融資產(chǎn)的管理者。在創(chuàng)新和國(guó)際化的大環(huán)境中，各金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)全能化、綜合化，積極開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，信托適應(yīng)性強(qiáng)，靈活多樣，富于彈性，保險(xiǎn)公司管理著全球40％的投資資產(chǎn)，保險(xiǎn)和信托存在著密切的互動(dòng)關(guān)系。美國(guó)的信托業(yè)經(jīng)歷了起源于保險(xiǎn)業(yè)，后逐步推廣發(fā)展成為商業(yè)銀行兼營(yíng)信托業(yè)為主的信托模式的發(fā)展歷程，目前金融信托業(yè)已成為金融業(yè)的一個(gè)重要組成部分。美國(guó)的信托機(jī)構(gòu)可成為聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)和聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司的成員。在美國(guó)，保險(xiǎn)公司是資產(chǎn)證券化交易市場(chǎng)上的重要機(jī)構(gòu)投資者，并通過(guò)本身的風(fēng)險(xiǎn)管理的專業(yè)能力，以抵押貸款信用保險(xiǎn)為資產(chǎn)證券化增強(qiáng)信用。美國(guó)的保險(xiǎn)公司通過(guò)創(chuàng)立或加入共同基金、不動(dòng)產(chǎn)信托投資公司等多種信托方式拓展投資渠道，如投資不動(dòng)產(chǎn)信托(REIT)不向美國(guó)聯(lián)邦當(dāng)局交納所得稅，同時(shí)必須將其收入的90％分配給股東，美國(guó)許多州也對(duì)REIT豁免交納州所得稅，REIT與債券、股票的相關(guān)性均很低，有利于降低整個(gè)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。日本1996年的金融改革取消了銀行、證券、信托子公司的業(yè)務(wù)限制，允許信托銀行發(fā)行金融債券，允許壽險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)以及保險(xiǎn)業(yè)和其它金融業(yè)相互滲透，取消保險(xiǎn)公司資產(chǎn)運(yùn)用限制，放寬保險(xiǎn)商品設(shè)計(jì)限制，廢除養(yǎng)老金“532”資產(chǎn)運(yùn)用限制，放寬證券投資信托資產(chǎn)運(yùn)用限制，人壽保險(xiǎn)公司可以作為形成財(cái)產(chǎn)基金信托的受托人，日本已經(jīng)進(jìn)入了“信托時(shí)代”，信托的金融功能和財(cái)務(wù)管理功能均得以充分發(fā)揮，信托業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展。英國(guó)的投資型保險(xiǎn)是將終身險(xiǎn)、養(yǎng)老險(xiǎn)、定期險(xiǎn)及年金金額與投資信托基金的市價(jià)連接起來(lái)，英國(guó)壽險(xiǎn)公司通過(guò)與既有的投資信托公司合作、與既有的投資信托基金的管理公司合作，共同創(chuàng)設(shè)投資信托基金，自行創(chuàng)設(shè)投資信托公司自行管理等方式進(jìn)入單位連接保險(xiǎn)市場(chǎng)。由于英國(guó)是投資信托的發(fā)祥地，投資型保險(xiǎn)順利發(fā)展，投資型保險(xiǎn)保費(fèi)占總壽險(xiǎn)保費(fèi)比例達(dá)到50％。
三、加強(qiáng)信托保險(xiǎn)的互動(dòng)發(fā)展是中國(guó)信托業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)需要
改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)保持30％以上的增長(zhǎng)速度，初步形成了國(guó)有、民營(yíng)和外國(guó)資本共同參與的保險(xiǎn)市場(chǎng)體系，保險(xiǎn)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位不斷提高，發(fā)揮的作用越來(lái)越大。隨著保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，可運(yùn)用的資金不斷增加。截止2003年底，我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額已達(dá)8 739億元，預(yù)計(jì)到“十五”期末，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額將達(dá)到10000億元。近年來(lái)，保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道逐步拓寬，如允許保險(xiǎn)公司購(gòu)買中央企業(yè)債券、參與同業(yè)拆借市場(chǎng)的回購(gòu)、投資證券投資基金、辦理大額協(xié)議存款等。根據(jù)保監(jiān)會(huì)網(wǎng)站提供的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),2003年我國(guó)保費(fèi)收人為3 880．4億元，截止2003年6月底，銀行存款為3 576．3億元，國(guó)債投資為1 262．5億元，證券投資基金投資為365．8億元，資產(chǎn)總額達(dá)7782．6億元。由于保險(xiǎn)投資體制不完善，資金運(yùn)用率普遍偏低。從現(xiàn)有的保險(xiǎn)投資結(jié)構(gòu)來(lái)看，目前保險(xiǎn)資金仍以銀行存款為主，占保險(xiǎn)資金運(yùn)用額的一半以上，其次是國(guó)債，其它為投資證券投資基金、金融債券、企業(yè)債券等。而銀行存款中人民幣大額協(xié)議存款占72．1％，由于協(xié)議存款的利率大幅度下調(diào)，使保險(xiǎn)業(yè)的資金收益下降。由于受資本市場(chǎng)的影響，保險(xiǎn)業(yè)2002年證券投資基金的收益率是負(fù)21．3％，從而使保險(xiǎn)業(yè)的資金運(yùn)用率由2001年的4．3％下降到2002年的3。14％。在保險(xiǎn)業(yè)快速發(fā)展的新形勢(shì)下，保費(fèi)收入的快速增長(zhǎng)與保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道狹窄之間的矛盾日益突出。保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展面臨著如何拓寬資金運(yùn)用渠道，在保證資金安全性、流動(dòng)性的前提下，提高資金盈利能力的問(wèn)題。
與證券市場(chǎng)低迷形成對(duì)比的是，不斷涌現(xiàn)的信托產(chǎn)品相繼掀起了購(gòu)買熱潮。隨著《信托法》、《信托投資公司管理辦法》的實(shí)施，信托投資公司在中國(guó)金融體系中的功能和市場(chǎng)定位將逐漸廓清。信托投資公司將回歸本業(yè)，作為經(jīng)營(yíng)信托業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，專業(yè)化的、綜合性的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，適應(yīng)社會(huì)對(duì)外部財(cái)產(chǎn)管理制度的強(qiáng)烈要求，基于委托人的信任廣泛開(kāi)展受托理財(cái)活動(dòng)。信托投資公司可以受托經(jīng)營(yíng)資金信托業(yè)務(wù)，受托經(jīng)營(yíng)動(dòng)產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)及其他財(cái)產(chǎn)的信托業(yè)務(wù)，受托經(jīng)營(yíng)國(guó)家有關(guān)法律允許從事的投資基金業(yè)務(wù)；作為投資基金或者基金管理公司發(fā)起人從事投資基金業(yè)務(wù)；經(jīng)營(yíng)企業(yè)資產(chǎn)的重組、購(gòu)并及項(xiàng)目融資、公司理財(cái)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等中介業(yè)務(wù)等。受托經(jīng)營(yíng)國(guó)務(wù)院有關(guān)部門批準(zhǔn)的國(guó)債、政策性銀行債券、企業(yè)債券的承銷業(yè)務(wù)，可以接受為了公益目的而設(shè)立的公益信托等。在管理、運(yùn)用信托財(cái)產(chǎn)時(shí)，可以依照信托文件的規(guī)定，采取出租、出售、貸款、投資、同業(yè)拆放等方式進(jìn)行。信托公司受托理財(cái)?shù)男磐胸?cái)產(chǎn)，除了現(xiàn)金、動(dòng)產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)、股票、有價(jià)證券等有形資產(chǎn)，還包括物權(quán)、債權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)、商標(biāo)權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)?！缎磐蟹ā?、(管理辦法)為信托業(yè)的重塑和市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)提供了很寬的業(yè)務(wù)邊界和廣闊的發(fā)展空間。信托投資公司在目前金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的背景下，事實(shí)上成為國(guó)內(nèi)唯一準(zhǔn)許在金融市場(chǎng)和實(shí)業(yè)領(lǐng)域同時(shí)投資的金融機(jī)構(gòu)，根據(jù)實(shí)業(yè)投資和金融投資之間的熱點(diǎn)靈活改變投資方向，具有國(guó)內(nèi)其它金融機(jī)構(gòu)無(wú)法比擬的行業(yè)優(yōu)勢(shì)，從而拓寬投融資渠道，提高資源優(yōu)化配置的效率。重新登記的信托投資公司憑借其專業(yè)優(yōu)勢(shì)推出各具特色的信托產(chǎn)品，集合社會(huì)資本，投資經(jīng)濟(jì)建設(shè)，開(kāi)創(chuàng)了以信托計(jì)劃為金融工具投資城市土地開(kāi)發(fā)、基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)建設(shè)的新通道，具有穩(wěn)定的投資回報(bào)、良好的流通性、安全、穩(wěn)健等特點(diǎn)，從而受到了廣大投資者的追捧。
進(jìn)入2003年，隨著股市行情的變化，面向資本市場(chǎng)的股票、債券等信托計(jì)劃紛紛面世。信托產(chǎn)品的設(shè)計(jì)反映出信托公司具有多元化的投資渠道，能夠根據(jù)實(shí)業(yè)投資和證券投資之間的熱點(diǎn)轉(zhuǎn)化，靈活地改變投資方向的優(yōu)勢(shì)。根據(jù)北京國(guó)際信托投資有限公司研究發(fā)展部的追蹤統(tǒng)計(jì)，自2002年7月18日至2004年1月末，已推出的集合信托產(chǎn)品達(dá)255個(gè)，總規(guī)模約為252．62億元。廣泛涉及城市土地開(kāi)發(fā)、基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)建設(shè)、管理層收購(gòu)、證券投資、外匯、不良資產(chǎn)的處置、融資租賃、股權(quán)投資等，信托產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)日益市場(chǎng)化和多元化，信托創(chuàng)新成為中國(guó)金融市場(chǎng)的一個(gè)亮點(diǎn)。
由于信托公司在辦理信托業(yè)務(wù)過(guò)程中，不得通過(guò)報(bào)刊、電視、廣播和其它公共媒體進(jìn)行營(yíng)銷宣傳，接受委托人的資金信托合同不得超過(guò)200份，保險(xiǎn)業(yè)聚集的可用于中長(zhǎng)期投資的巨額保險(xiǎn)基金成為信托公司營(yíng)銷的重點(diǎn)。然而，與銀行、證券、保險(xiǎn)并列成為現(xiàn)代金融體系四大支柱的信托業(yè)還遠(yuǎn)未作為保險(xiǎn)的投資渠道加以重視和利用。金融業(yè)內(nèi)部加強(qiáng)協(xié)調(diào)和溝通，實(shí)現(xiàn)金融資源的合理配置，是現(xiàn)代金融體系的基本要求。加強(qiáng)信托、保險(xiǎn)的合作，在合作中優(yōu)化資源配置，進(jìn)行優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，是信托業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的內(nèi)在需求。
四、加強(qiáng)信托、保險(xiǎn)合作的思路
(一)將信托納入保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道，促進(jìn)保險(xiǎn)資金運(yùn)用多元化，加速保險(xiǎn)公司投資業(yè)務(wù)的發(fā)展
投資管理已成為發(fā)達(dá)國(guó)家保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的重要環(huán)節(jié)，拓寬保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道，提高保險(xiǎn)資金使用效率，已成為中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急。新(保險(xiǎn)法)對(duì)原有資金運(yùn)用的禁止性規(guī)定作了適當(dāng)修改，授權(quán)國(guó)務(wù)院在法律規(guī)定范圍內(nèi)對(duì)其它資金運(yùn)用作出具體規(guī)定。應(yīng)充分認(rèn)識(shí)信托具有功能齊全、手段靈活、綜合性強(qiáng)的特點(diǎn)，可以連接貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)、金融資本與產(chǎn)業(yè)資本，以出租、出售、貸款、投資、同業(yè)拆放、融資、租賃等多種方式為信托資產(chǎn)提供金融服務(wù)的作用，將信托納入保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道，利用信托的橋梁和管道作用，利用信托的專業(yè)理財(cái)優(yōu)勢(shì)，投資國(guó)家重點(diǎn)工程和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，從而打通保險(xiǎn)資金運(yùn)用于基礎(chǔ)設(shè)施、市政建設(shè)等眾多領(lǐng)域的通道。
(二)根據(jù)保險(xiǎn)資金的性質(zhì)、特點(diǎn)與運(yùn)用原則，靈活設(shè)計(jì)信托產(chǎn)品，為信托贏得保險(xiǎn)資金來(lái)源
保險(xiǎn)公司的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償職能、融通資金職能和利潤(rùn)最大化的追求使之必然要運(yùn)用保險(xiǎn)基金。保險(xiǎn)基金是保險(xiǎn)公司專門用來(lái)履行保險(xiǎn)合同所規(guī)定的賠償或給付義務(wù)的專項(xiàng)資金。由于保險(xiǎn)資金的籌集和支付受保險(xiǎn)契約的制約，所以保險(xiǎn)基金在履行經(jīng)濟(jì)損失和給付義務(wù)方面就具有保證性、及時(shí)性和條件性的特點(diǎn)。保險(xiǎn)資金不僅要保證其專用性，而且還必須具有隨時(shí)處于備付狀態(tài)的變現(xiàn)能力。保險(xiǎn)基金的性質(zhì)、特點(diǎn)與構(gòu)成決定了保險(xiǎn)基金的運(yùn)用原則，保險(xiǎn)基金的運(yùn)用更注重安全性和流動(dòng)性，以保證被保險(xiǎn)人的合法權(quán)益。因此信托公司利用保險(xiǎn)資金開(kāi)發(fā)信托產(chǎn)品時(shí)，必須增強(qiáng)流動(dòng)性、安全性的設(shè)計(jì)，利用銀行、證券、網(wǎng)絡(luò)等渠道提供交易、轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押貸款等流動(dòng)性平臺(tái)，在強(qiáng)調(diào)本金安全的基礎(chǔ)上，最大限度地實(shí)現(xiàn)低風(fēng)險(xiǎn)下的較高回報(bào)，吸引大規(guī)模的保險(xiǎn)資金為信托贏得長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金來(lái)源。
(三)根據(jù)信托業(yè)發(fā)展需要，開(kāi)發(fā)新的保險(xiǎn)產(chǎn)品，開(kāi)辟新的保險(xiǎn)市場(chǎng)，推動(dòng)保險(xiǎn)服務(wù)創(chuàng)新
由于央行規(guī)定，信托投資公司從事信托業(yè)務(wù)過(guò)程中不得承諾信托資金不受損失，也不得承諾信托資金的最低收益。信托投資公司在推出信托產(chǎn)品時(shí)為了增強(qiáng)信托產(chǎn)品的吸引力和投資者的信心，在確保資金安全控制風(fēng)險(xiǎn)方面應(yīng)采取多種保障措施，如利用良好的政府背景由地方財(cái)政予以支持，進(jìn)行資產(chǎn)抵押和質(zhì)押、股權(quán)回購(gòu)、第三者擔(dān)保、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、利用銀行信用增信等?？砂l(fā)揮保險(xiǎn)的保障和經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償職能，開(kāi)發(fā)增強(qiáng)信托產(chǎn)品安全性的保險(xiǎn)產(chǎn)品，開(kāi)拓新的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，由信托公司和保險(xiǎn)公司共同承擔(dān)信托風(fēng)險(xiǎn)，為委托人提供保證本金安全和預(yù)計(jì)收益率的實(shí)現(xiàn)的保險(xiǎn)保障，為信托產(chǎn)品增信。
(四)信托、保險(xiǎn)可加強(qiáng)金融服務(wù)融合，實(shí)現(xiàn)資源共享
信托保險(xiǎn)應(yīng)發(fā)揮各自的比較優(yōu)勢(shì)，在不違背分業(yè)經(jīng)營(yíng)原則下對(duì)各自的功能、渠道、業(yè)務(wù)流程和環(huán)節(jié)進(jìn)行創(chuàng)新和重新組合，如進(jìn)行相關(guān)的業(yè)務(wù)代理、利用保險(xiǎn)的營(yíng)銷渠道彌補(bǔ)信托產(chǎn)品推銷的私募限制，共享營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，降低成本，提高雙方的競(jìng)爭(zhēng)力，支持核心主業(yè)發(fā)展以及擴(kuò)大發(fā)展空間和領(lǐng)域。另外，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)高速增長(zhǎng)、社會(huì)財(cái)富和個(gè)人財(cái)富的迅速集聚，為保險(xiǎn)業(yè)和信托業(yè)奠定了共同的基礎(chǔ)，創(chuàng)造了巨大的需求空間。信托與保險(xiǎn)可在國(guó)有財(cái)產(chǎn)、個(gè)人財(cái)產(chǎn)的保值、增值、保險(xiǎn)等方面共同開(kāi)發(fā)產(chǎn)品，發(fā)掘有利于相互品種設(shè)計(jì)的市場(chǎng)信息，為客戶提供專業(yè)化、個(gè)性化、多元化的服務(wù)，從而使信托、保險(xiǎn)顯示旺盛生命力。
一、從信托業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)的職能看，信托業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)存在著優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、互動(dòng)發(fā)展的關(guān)系
保險(xiǎn)是金融體系的重要組成部分，是一種以經(jīng)濟(jì)保障為基礎(chǔ)的金融制度安排，它通過(guò)收取保險(xiǎn)費(fèi)建立保險(xiǎn)基金，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)購(gòu)買者風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和理財(cái)計(jì)劃的目標(biāo)，對(duì)促進(jìn)改革、保障經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)定社會(huì)、造福人民具有重要作用。保障是保險(xiǎn)的本質(zhì)特征，保險(xiǎn)由經(jīng)濟(jì)保障的作用衍生出金融中介的功能。由于保險(xiǎn)公司各項(xiàng)保費(fèi)的收取和賠付在時(shí)間上和數(shù)量上存在著差異，使得保險(xiǎn)公司將大量資金用于投資成為可能。在許多市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的國(guó)家，保險(xiǎn)業(yè)已成為重要的非銀行金融機(jī)構(gòu)，成為資本市場(chǎng)重要的機(jī)構(gòu)投資者。保險(xiǎn)產(chǎn)品的功能也從單純的保障擴(kuò)展到儲(chǔ)蓄和投資，越來(lái)越多的人將保險(xiǎn)，特別是壽險(xiǎn)作為個(gè)人理財(cái)計(jì)劃的重要組成部分。目前世界各國(guó)的保險(xiǎn)業(yè)，特別是發(fā)達(dá)國(guó)家的保險(xiǎn)業(yè)都非常重視保險(xiǎn)的投資，投資業(yè)務(wù)日益成為保險(xiǎn)公司生存和發(fā)展的關(guān)鍵。
信托制度是當(dāng)今市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家不可缺少的一項(xiàng)重要的財(cái)產(chǎn)管理制度，現(xiàn)代信托業(yè)是金融體系中具有財(cái)產(chǎn)管理功能和中長(zhǎng)期金融功能的金融機(jī)構(gòu)。信托是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中，特別是發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過(guò)程中極其重要的一種金融工具，它在整個(gè)金融市場(chǎng)的市場(chǎng)職能中有著不可替代的重要作用?，F(xiàn)代信托業(yè)，以其對(duì)財(cái)產(chǎn)管理、資金融通、投資理財(cái)和社會(huì)公益等功能的發(fā)揮，成為現(xiàn)代金融業(yè)的重要組成部分。隨著金融全球化、自由化進(jìn)程加快，發(fā)達(dá)國(guó)家信托業(yè)的制度和業(yè)務(wù)也發(fā)生了很大的變化，信托職能趨于多樣化，信托這種運(yùn)作極富彈性的財(cái)產(chǎn)管理行為被廣泛應(yīng)用于民事、商事和公益領(lǐng)域，由傳統(tǒng)的財(cái)產(chǎn)信托、資金信托發(fā)展到公眾投資基金信托、證券投資信托和產(chǎn)權(quán)交易信托，適應(yīng)了資本集聚和形成過(guò)程加速的需要，把小額資金有效地轉(zhuǎn)化為投資，把閑散財(cái)富有效地轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)資本，促進(jìn)了金融體系的發(fā)展與完善。
同為現(xiàn)代金融體系的重要組成部分，保險(xiǎn)公司聚集了巨大的可用于中長(zhǎng)期投資的保險(xiǎn)基金，信托以“受人之托，代人理財(cái)”為職責(zé)進(jìn)行中長(zhǎng)期融投資，為受托人的最大利益謹(jǐn)慎管理信托財(cái)產(chǎn)，保險(xiǎn)、信托之間存在著優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、互動(dòng)發(fā)展的天然關(guān)系。
二、發(fā)達(dá)國(guó)家信托保險(xiǎn)互動(dòng)的發(fā)展情況
從信托業(yè)的起源和發(fā)展看，在信托業(yè)的鼻祖英國(guó)和現(xiàn)代信托業(yè)最發(fā)達(dá)的美國(guó)，早期信托業(yè)的發(fā)展與保險(xiǎn)存在著密不可分的關(guān)系。19世紀(jì)中葉，英國(guó)完成工業(yè)革命后，隨著商品經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，社會(huì)分工越來(lái)越細(xì)，經(jīng)濟(jì)交易更加頻繁，經(jīng)濟(jì)關(guān)系也越來(lái)越復(fù)雜，為了有效管理和處理自己的財(cái)產(chǎn)，就非常需要有專業(yè)性、穩(wěn)定性的受托人為之服務(wù)，也就為信托事業(yè)的發(fā)展提供了有利條件，1886年，倫敦出現(xiàn)了第一家辦理信托業(yè)務(wù)的信托機(jī)構(gòu)——倫敦信托安全保險(xiǎn)公司。19世紀(jì)上半葉，資本主義關(guān)系在美國(guó)建立起來(lái)，并得到迅速發(fā)展，股份公司的創(chuàng)立使股票、債券等有價(jià)證券大量涌現(xiàn)，社會(huì)財(cái)富由土地、商品等實(shí)物形態(tài)向有價(jià)證券的形態(tài)轉(zhuǎn)化。這一時(shí)期，美國(guó)逐漸成立了保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和金融信托業(yè)務(wù)兼營(yíng)公司，1818年成立的麻省醫(yī)療人壽保險(xiǎn)公司，1822年成立的紐約農(nóng)民火災(zāi)保險(xiǎn)及放款公司，被稱為“美國(guó)信托公司的鼻祖”。1830年紐約人壽保險(xiǎn)信托公司成立，兼營(yíng)一般的信托業(yè)務(wù)，如管理遺產(chǎn)、執(zhí)行遺囑信托、未成年人監(jiān)護(hù)信托、禁治產(chǎn)人監(jiān)護(hù)信托和人壽保險(xiǎn)信托等這些業(yè)務(wù)都與該公司的主業(yè)——人壽保險(xiǎn)有著密切聯(lián)系。賓夕法尼亞州立人壽保險(xiǎn)公司和基拉人壽保險(xiǎn)信托公司、南方人壽保險(xiǎn)信托公司、北美信托及保險(xiǎn)公司等也經(jīng)營(yíng)信托業(yè)務(wù)。保險(xiǎn)公司兼營(yíng)信托業(yè)務(wù)，在美國(guó)信托史上成為美國(guó)信托蓬勃發(fā)展的先導(dǎo)。19世紀(jì)后半葉，美國(guó)南北戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束，隨著鐵路建筑、礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)等建設(shè)事業(yè)的發(fā)展，建設(shè)急需的資金數(shù)額急劇增長(zhǎng)，信托公司積極參與資金籌集，再購(gòu)這些鐵路、礦山公司發(fā)行的債券，然后廣泛出售給民眾。隨著金融信托業(yè)務(wù)的不斷擴(kuò)大，許多保險(xiǎn)公司逐漸放棄保險(xiǎn)業(yè)務(wù)而專門從事信托業(yè)務(wù)。
目前，在成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、契約關(guān)系成熟、商業(yè)信用乃至貨幣信用的發(fā)展，以及分工的日益精細(xì)繁復(fù)，信托得到了蓬勃發(fā)展。保險(xiǎn)公司既是風(fēng)險(xiǎn)保障的提供者，又是金融資產(chǎn)的管理者。在創(chuàng)新和國(guó)際化的大環(huán)境中，各金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)全能化、綜合化，積極開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，信托適應(yīng)性強(qiáng)，靈活多樣，富于彈性，保險(xiǎn)公司管理著全球40％的投資資產(chǎn)，保險(xiǎn)和信托存在著密切的互動(dòng)關(guān)系。美國(guó)的信托業(yè)經(jīng)歷了起源于保險(xiǎn)業(yè)，后逐步推廣發(fā)展成為商業(yè)銀行兼營(yíng)信托業(yè)為主的信托模式的發(fā)展歷程，目前金融信托業(yè)已成為金融業(yè)的一個(gè)重要組成部分。美國(guó)的信托機(jī)構(gòu)可成為聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)和聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司的成員。在美國(guó)，保險(xiǎn)公司是資產(chǎn)證券化交易市場(chǎng)上的重要機(jī)構(gòu)投資者，并通過(guò)本身的風(fēng)險(xiǎn)管理的專業(yè)能力，以抵押貸款信用保險(xiǎn)為資產(chǎn)證券化增強(qiáng)信用。美國(guó)的保險(xiǎn)公司通過(guò)創(chuàng)立或加入共同基金、不動(dòng)產(chǎn)信托投資公司等多種信托方式拓展投資渠道，如投資不動(dòng)產(chǎn)信托(REIT)不向美國(guó)聯(lián)邦當(dāng)局交納所得稅，同時(shí)必須將其收入的90％分配給股東，美國(guó)許多州也對(duì)REIT豁免交納州所得稅，REIT與債券、股票的相關(guān)性均很低，有利于降低整個(gè)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。日本1996年的金融改革取消了銀行、證券、信托子公司的業(yè)務(wù)限制，允許信托銀行發(fā)行金融債券，允許壽險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)以及保險(xiǎn)業(yè)和其它金融業(yè)相互滲透，取消保險(xiǎn)公司資產(chǎn)運(yùn)用限制，放寬保險(xiǎn)商品設(shè)計(jì)限制，廢除養(yǎng)老金“532”資產(chǎn)運(yùn)用限制，放寬證券投資信托資產(chǎn)運(yùn)用限制，人壽保險(xiǎn)公司可以作為形成財(cái)產(chǎn)基金信托的受托人，日本已經(jīng)進(jìn)入了“信托時(shí)代”，信托的金融功能和財(cái)務(wù)管理功能均得以充分發(fā)揮，信托業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展。英國(guó)的投資型保險(xiǎn)是將終身險(xiǎn)、養(yǎng)老險(xiǎn)、定期險(xiǎn)及年金金額與投資信托基金的市價(jià)連接起來(lái)，英國(guó)壽險(xiǎn)公司通過(guò)與既有的投資信托公司合作、與既有的投資信托基金的管理公司合作，共同創(chuàng)設(shè)投資信托基金，自行創(chuàng)設(shè)投資信托公司自行管理等方式進(jìn)入單位連接保險(xiǎn)市場(chǎng)。由于英國(guó)是投資信托的發(fā)祥地，投資型保險(xiǎn)順利發(fā)展，投資型保險(xiǎn)保費(fèi)占總壽險(xiǎn)保費(fèi)比例達(dá)到50％。
三、加強(qiáng)信托保險(xiǎn)的互動(dòng)發(fā)展是中國(guó)信托業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)需要
改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)保持30％以上的增長(zhǎng)速度，初步形成了國(guó)有、民營(yíng)和外國(guó)資本共同參與的保險(xiǎn)市場(chǎng)體系，保險(xiǎn)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位不斷提高，發(fā)揮的作用越來(lái)越大。隨著保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，可運(yùn)用的資金不斷增加。截止2003年底，我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額已達(dá)8 739億元，預(yù)計(jì)到“十五”期末，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額將達(dá)到10000億元。近年來(lái)，保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道逐步拓寬，如允許保險(xiǎn)公司購(gòu)買中央企業(yè)債券、參與同業(yè)拆借市場(chǎng)的回購(gòu)、投資證券投資基金、辦理大額協(xié)議存款等。根據(jù)保監(jiān)會(huì)網(wǎng)站提供的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),2003年我國(guó)保費(fèi)收人為3 880．4億元，截止2003年6月底，銀行存款為3 576．3億元，國(guó)債投資為1 262．5億元，證券投資基金投資為365．8億元，資產(chǎn)總額達(dá)7782．6億元。由于保險(xiǎn)投資體制不完善，資金運(yùn)用率普遍偏低。從現(xiàn)有的保險(xiǎn)投資結(jié)構(gòu)來(lái)看，目前保險(xiǎn)資金仍以銀行存款為主，占保險(xiǎn)資金運(yùn)用額的一半以上，其次是國(guó)債，其它為投資證券投資基金、金融債券、企業(yè)債券等。而銀行存款中人民幣大額協(xié)議存款占72．1％，由于協(xié)議存款的利率大幅度下調(diào)，使保險(xiǎn)業(yè)的資金收益下降。由于受資本市場(chǎng)的影響，保險(xiǎn)業(yè)2002年證券投資基金的收益率是負(fù)21．3％，從而使保險(xiǎn)業(yè)的資金運(yùn)用率由2001年的4．3％下降到2002年的3。14％。在保險(xiǎn)業(yè)快速發(fā)展的新形勢(shì)下，保費(fèi)收入的快速增長(zhǎng)與保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道狹窄之間的矛盾日益突出。保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展面臨著如何拓寬資金運(yùn)用渠道，在保證資金安全性、流動(dòng)性的前提下，提高資金盈利能力的問(wèn)題。
與證券市場(chǎng)低迷形成對(duì)比的是，不斷涌現(xiàn)的信托產(chǎn)品相繼掀起了購(gòu)買熱潮。隨著《信托法》、《信托投資公司管理辦法》的實(shí)施，信托投資公司在中國(guó)金融體系中的功能和市場(chǎng)定位將逐漸廓清。信托投資公司將回歸本業(yè)，作為經(jīng)營(yíng)信托業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，專業(yè)化的、綜合性的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，適應(yīng)社會(huì)對(duì)外部財(cái)產(chǎn)管理制度的強(qiáng)烈要求，基于委托人的信任廣泛開(kāi)展受托理財(cái)活動(dòng)。信托投資公司可以受托經(jīng)營(yíng)資金信托業(yè)務(wù)，受托經(jīng)營(yíng)動(dòng)產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)及其他財(cái)產(chǎn)的信托業(yè)務(wù)，受托經(jīng)營(yíng)國(guó)家有關(guān)法律允許從事的投資基金業(yè)務(wù)；作為投資基金或者基金管理公司發(fā)起人從事投資基金業(yè)務(wù)；經(jīng)營(yíng)企業(yè)資產(chǎn)的重組、購(gòu)并及項(xiàng)目融資、公司理財(cái)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等中介業(yè)務(wù)等。受托經(jīng)營(yíng)國(guó)務(wù)院有關(guān)部門批準(zhǔn)的國(guó)債、政策性銀行債券、企業(yè)債券的承銷業(yè)務(wù)，可以接受為了公益目的而設(shè)立的公益信托等。在管理、運(yùn)用信托財(cái)產(chǎn)時(shí)，可以依照信托文件的規(guī)定，采取出租、出售、貸款、投資、同業(yè)拆放等方式進(jìn)行。信托公司受托理財(cái)?shù)男磐胸?cái)產(chǎn)，除了現(xiàn)金、動(dòng)產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)、股票、有價(jià)證券等有形資產(chǎn)，還包括物權(quán)、債權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)、商標(biāo)權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)?！缎磐蟹ā?、(管理辦法)為信托業(yè)的重塑和市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)提供了很寬的業(yè)務(wù)邊界和廣闊的發(fā)展空間。信托投資公司在目前金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的背景下，事實(shí)上成為國(guó)內(nèi)唯一準(zhǔn)許在金融市場(chǎng)和實(shí)業(yè)領(lǐng)域同時(shí)投資的金融機(jī)構(gòu)，根據(jù)實(shí)業(yè)投資和金融投資之間的熱點(diǎn)靈活改變投資方向，具有國(guó)內(nèi)其它金融機(jī)構(gòu)無(wú)法比擬的行業(yè)優(yōu)勢(shì)，從而拓寬投融資渠道，提高資源優(yōu)化配置的效率。重新登記的信托投資公司憑借其專業(yè)優(yōu)勢(shì)推出各具特色的信托產(chǎn)品，集合社會(huì)資本，投資經(jīng)濟(jì)建設(shè)，開(kāi)創(chuàng)了以信托計(jì)劃為金融工具投資城市土地開(kāi)發(fā)、基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)建設(shè)的新通道，具有穩(wěn)定的投資回報(bào)、良好的流通性、安全、穩(wěn)健等特點(diǎn)，從而受到了廣大投資者的追捧。
進(jìn)入2003年，隨著股市行情的變化，面向資本市場(chǎng)的股票、債券等信托計(jì)劃紛紛面世。信托產(chǎn)品的設(shè)計(jì)反映出信托公司具有多元化的投資渠道，能夠根據(jù)實(shí)業(yè)投資和證券投資之間的熱點(diǎn)轉(zhuǎn)化，靈活地改變投資方向的優(yōu)勢(shì)。根據(jù)北京國(guó)際信托投資有限公司研究發(fā)展部的追蹤統(tǒng)計(jì)，自2002年7月18日至2004年1月末，已推出的集合信托產(chǎn)品達(dá)255個(gè)，總規(guī)模約為252．62億元。廣泛涉及城市土地開(kāi)發(fā)、基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)建設(shè)、管理層收購(gòu)、證券投資、外匯、不良資產(chǎn)的處置、融資租賃、股權(quán)投資等，信托產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)日益市場(chǎng)化和多元化，信托創(chuàng)新成為中國(guó)金融市場(chǎng)的一個(gè)亮點(diǎn)。
由于信托公司在辦理信托業(yè)務(wù)過(guò)程中，不得通過(guò)報(bào)刊、電視、廣播和其它公共媒體進(jìn)行營(yíng)銷宣傳，接受委托人的資金信托合同不得超過(guò)200份，保險(xiǎn)業(yè)聚集的可用于中長(zhǎng)期投資的巨額保險(xiǎn)基金成為信托公司營(yíng)銷的重點(diǎn)。然而，與銀行、證券、保險(xiǎn)并列成為現(xiàn)代金融體系四大支柱的信托業(yè)還遠(yuǎn)未作為保險(xiǎn)的投資渠道加以重視和利用。金融業(yè)內(nèi)部加強(qiáng)協(xié)調(diào)和溝通，實(shí)現(xiàn)金融資源的合理配置，是現(xiàn)代金融體系的基本要求。加強(qiáng)信托、保險(xiǎn)的合作，在合作中優(yōu)化資源配置，進(jìn)行優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，是信托業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的內(nèi)在需求。
四、加強(qiáng)信托、保險(xiǎn)合作的思路
(一)將信托納入保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道，促進(jìn)保險(xiǎn)資金運(yùn)用多元化，加速保險(xiǎn)公司投資業(yè)務(wù)的發(fā)展
投資管理已成為發(fā)達(dá)國(guó)家保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的重要環(huán)節(jié)，拓寬保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道，提高保險(xiǎn)資金使用效率，已成為中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急。新(保險(xiǎn)法)對(duì)原有資金運(yùn)用的禁止性規(guī)定作了適當(dāng)修改，授權(quán)國(guó)務(wù)院在法律規(guī)定范圍內(nèi)對(duì)其它資金運(yùn)用作出具體規(guī)定。應(yīng)充分認(rèn)識(shí)信托具有功能齊全、手段靈活、綜合性強(qiáng)的特點(diǎn)，可以連接貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)、金融資本與產(chǎn)業(yè)資本，以出租、出售、貸款、投資、同業(yè)拆放、融資、租賃等多種方式為信托資產(chǎn)提供金融服務(wù)的作用，將信托納入保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道，利用信托的橋梁和管道作用，利用信托的專業(yè)理財(cái)優(yōu)勢(shì)，投資國(guó)家重點(diǎn)工程和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，從而打通保險(xiǎn)資金運(yùn)用于基礎(chǔ)設(shè)施、市政建設(shè)等眾多領(lǐng)域的通道。
(二)根據(jù)保險(xiǎn)資金的性質(zhì)、特點(diǎn)與運(yùn)用原則，靈活設(shè)計(jì)信托產(chǎn)品，為信托贏得保險(xiǎn)資金來(lái)源
保險(xiǎn)公司的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償職能、融通資金職能和利潤(rùn)最大化的追求使之必然要運(yùn)用保險(xiǎn)基金。保險(xiǎn)基金是保險(xiǎn)公司專門用來(lái)履行保險(xiǎn)合同所規(guī)定的賠償或給付義務(wù)的專項(xiàng)資金。由于保險(xiǎn)資金的籌集和支付受保險(xiǎn)契約的制約，所以保險(xiǎn)基金在履行經(jīng)濟(jì)損失和給付義務(wù)方面就具有保證性、及時(shí)性和條件性的特點(diǎn)。保險(xiǎn)資金不僅要保證其專用性，而且還必須具有隨時(shí)處于備付狀態(tài)的變現(xiàn)能力。保險(xiǎn)基金的性質(zhì)、特點(diǎn)與構(gòu)成決定了保險(xiǎn)基金的運(yùn)用原則，保險(xiǎn)基金的運(yùn)用更注重安全性和流動(dòng)性，以保證被保險(xiǎn)人的合法權(quán)益。因此信托公司利用保險(xiǎn)資金開(kāi)發(fā)信托產(chǎn)品時(shí)，必須增強(qiáng)流動(dòng)性、安全性的設(shè)計(jì)，利用銀行、證券、網(wǎng)絡(luò)等渠道提供交易、轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押貸款等流動(dòng)性平臺(tái)，在強(qiáng)調(diào)本金安全的基礎(chǔ)上，最大限度地實(shí)現(xiàn)低風(fēng)險(xiǎn)下的較高回報(bào)，吸引大規(guī)模的保險(xiǎn)資金為信托贏得長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金來(lái)源。
(三)根據(jù)信托業(yè)發(fā)展需要，開(kāi)發(fā)新的保險(xiǎn)產(chǎn)品，開(kāi)辟新的保險(xiǎn)市場(chǎng)，推動(dòng)保險(xiǎn)服務(wù)創(chuàng)新
由于央行規(guī)定，信托投資公司從事信托業(yè)務(wù)過(guò)程中不得承諾信托資金不受損失，也不得承諾信托資金的最低收益。信托投資公司在推出信托產(chǎn)品時(shí)為了增強(qiáng)信托產(chǎn)品的吸引力和投資者的信心，在確保資金安全控制風(fēng)險(xiǎn)方面應(yīng)采取多種保障措施，如利用良好的政府背景由地方財(cái)政予以支持，進(jìn)行資產(chǎn)抵押和質(zhì)押、股權(quán)回購(gòu)、第三者擔(dān)保、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、利用銀行信用增信等?？砂l(fā)揮保險(xiǎn)的保障和經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償職能，開(kāi)發(fā)增強(qiáng)信托產(chǎn)品安全性的保險(xiǎn)產(chǎn)品，開(kāi)拓新的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，由信托公司和保險(xiǎn)公司共同承擔(dān)信托風(fēng)險(xiǎn)，為委托人提供保證本金安全和預(yù)計(jì)收益率的實(shí)現(xiàn)的保險(xiǎn)保障，為信托產(chǎn)品增信。
(四)信托、保險(xiǎn)可加強(qiáng)金融服務(wù)融合，實(shí)現(xiàn)資源共享
信托保險(xiǎn)應(yīng)發(fā)揮各自的比較優(yōu)勢(shì)，在不違背分業(yè)經(jīng)營(yíng)原則下對(duì)各自的功能、渠道、業(yè)務(wù)流程和環(huán)節(jié)進(jìn)行創(chuàng)新和重新組合，如進(jìn)行相關(guān)的業(yè)務(wù)代理、利用保險(xiǎn)的營(yíng)銷渠道彌補(bǔ)信托產(chǎn)品推銷的私募限制，共享營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，降低成本，提高雙方的競(jìng)爭(zhēng)力，支持核心主業(yè)發(fā)展以及擴(kuò)大發(fā)展空間和領(lǐng)域。另外，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)高速增長(zhǎng)、社會(huì)財(cái)富和個(gè)人財(cái)富的迅速集聚，為保險(xiǎn)業(yè)和信托業(yè)奠定了共同的基礎(chǔ)，創(chuàng)造了巨大的需求空間。信托與保險(xiǎn)可在國(guó)有財(cái)產(chǎn)、個(gè)人財(cái)產(chǎn)的保值、增值、保險(xiǎn)等方面共同開(kāi)發(fā)產(chǎn)品，發(fā)掘有利于相互品種設(shè)計(jì)的市場(chǎng)信息，為客戶提供專業(yè)化、個(gè)性化、多元化的服務(wù)，從而使信托、保險(xiǎn)顯示旺盛生命力。
(xintuo編輯)